[原创]收购茅台酒厂的方法研究

junjian

收购茅台酒厂？不可能吧，是不是哪个脑子有问题了？看了这个题目，你的第一反应是这样吗？其实，我想说的是：“可能我的脑子确实出问题了”。对了，这是我真实的想法。应该说，收购茅台酒厂不敢说只欠东风，至少有一定的可能性！这是因为茅台酒厂（包括中国所有的白酒酒厂）存在致命的缺陷，一旦你能弥补这个缺陷，你就有机会收购包括茅台酒厂（指上市公司）在内的任何一间中国白酒酒厂。fficeffice" />

我们知道，收购一间公司，一般方法是通过股权收购方式完成。如果一间企业第一大股东持有股权超过50%，如果他不卖给你，你就无法完成收购行动。这也是我要告诉你的，这个局面几乎是收购茅台酒厂的唯一障碍，你信吗？别不信，我能说出来，自然有我的道理。

首先，收购茅台酒厂需要足够的资金。你可能会问：“收购方有足够的资金吗”？那，到底收购茅台酒厂需要多少资金呢？我计算过，如果单纯按照茅台上市公司94380万股本，以2010年12月24日股票收市价格188.72元/股计算，总市值1781亿元。也就是说，整个上市公司的价值是1781亿元。这个价格是高还是低呢？我们还可以通过其他方式做测算比较。比如以2010年第三季度贵州茅台18.57元/股市净率，按照高溢价3倍计算（招商银行用3.1倍市净率收购香港永隆银行亏损超过60%），市值526亿元；倘若按照2009年度每股收益4.57元，以20倍市盈率计算，则总价值为863亿元。从上面数据我们看到，茅台股份的股价有些偏高，并且我们的方案是以收购100%股权的形式表现，真实情况是无须这么多股份的（招行收购永隆银行是53.1%股份）。

因此，我们看到，如果按以上三种静态方法测算贵州茅台的价值应该为526亿元 ~ 1781亿元。假设我们取高值，收购100%股权需要1781亿元。我们知道，如果单纯用现金的方式去收购，极少有这样的公司符合这个标准。所以，可以考虑采用国际上通常的做法，即通过换股、置产置换、分期支付或换股加现金等手法。当然，如果采用以上手法，除了互换（或置换）本身具有足够的吸引力外，最主要的还要得到公司大股东的同意。所以说，方法很多，不过需要大股东的最终同意。如上面所说，大股东（或政府）不卖持有的股份，这可能是唯一障碍。假设大股东会卖，而又同意通过换股或置换方式，则，目前符合这个条件的国内公司不下上百家。所以，有这个能力购买的企业不在少数。

其次，通过行业竞争，取代茅台现在的地位。或许你会说：“这几乎不可能”。我觉得你能这样考虑是正常。不过，如果我告诉你，我们不正常去考虑这个问题可以吗？对了，我们就是要用不正常的方式去考虑这个问题。第一、我们要打破现在白酒行业最高端格局。即，我们可以找一家企业取代茅台酒今天的地位。如我文章《三流酒企引领茅台、五粮液成长的机会——再谈中国酒业的危机》所谈，找一家(甚至几家企业)让它们中的一些，甚至所有企业都超过今天的茅台。别告诉我不可能，只能说你没有想到方法或者没看到茅台的漏洞。所以，我们看到，如果我们做到上面所说，把茅台挤出白酒最高端，则，茅台势必会走下坡路，从而超越茅台的企业可以通过快速成长，就具有了引领行业发展的气质和能力。到那时，不论是企业的实力、还是企业的名气都大过茅台很多的时候，再用股权、资产等置换茅台就水到渠成了。那时，说不定茅台市值严重下降，收购它的成本就会降低很多。第二、通过竞争，引领茅台酒厂发展。因为茅台等白酒企业存在严重的发展漏洞，所以，只要我们能够弥补这个漏洞，并且让中国的绝大部分酒友接受我们弥补的漏洞，欣赏我们的漏洞，并用实际行动摒弃茅台酒，支持另外的企业发展，则茅台势必会成为新酒企的学徒，跟从新行业风向标发展。到那时别告诉我没有机会超越茅台，或者没有收购茅台酒厂。

除了上面所分析的方法，我们收购茅台还有其它的办法吗？有，不过已不重要，因为，你看到：一、我们通过定位，找到一家（或者几家酒企）占领茅台酒现有的市场地位和空间。二、通过市场竞争，找出了市场的空白点，弥补了茅台等酒的不足，并让社会接受新的观点和概念，从而把新酒企推向社会，得到追捧，逐步引领市场发展，从而更深一步占领市场。三、当新企业（或者老的新企业），在占领一定市场后，无论从资金、品牌、信誉度等多方面都超越茅台甚至远超茅台的时候，这时收购茅台等酒企就不是什么卖不卖的问题，而是它求不求你收购它的问题。那么，超过50%持股权的股东主动提出转让股份的问题也就有了希望，甚至看你脸色行事的问题。因为那时的茅台可能已经是二流企业，说句茅台酒厂人难以接受的话，那时，他们的命运是掌握在你手中的问题。因为你已经掌控了整个中国白酒行业发展的问题，就像今天茅台酒一样，其它的酒企必须以你为榜样追捧你。更甚一步你比今天的茅台还有更强势的领导力和张力，在这种情况下，离你收购茅台的目标还会很远吗？

收购茅台酒厂，别说不可能，关键是你有没有想到方法，并且为收购它做好一切准备。今天，你做好这种准备了吗？

lms3070

一切皆有可能！！

老兄可考虑下先收购我手头的股份　200元/股就给你　哈哈

清水